به گزارش اقتصادسرآمد، در حالی که هفته گذشته دوباره با زمزمههای افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارییها یا افزایش نرخ فروش محصولات توانستند افزایش قیمت را تجربه کنند. روز گذشته وارد مدار نزولی شدند.
پس از دو روز با صعود ملایم، بورس سومین روز کاری قرمز رنگ شد. شاخص کل بورس برای چندمین بار متوالی از فتح ۲میلیون و ۲۰۰هزار واحد ناکام ماند و در حالی که تنها حدود ۳هزار واحد فاصله داشت. روز گذشته ۲هزار و ۲۹۱واحد عقبگرد کرد و در سطح ۲میلیون و ۱۹۴هزار واحد ایستاد. ناتوانی شاخص کل بورس برای عبور از سطح ۲و۲۰۰ در حالی اتفاق افتاد که گروهی از فعالان بازار سرمایه، پیشبینیهای ترازهای بالاتر را دور از انتظار نمیدانستند. همراهی نکردن گروه خودرو و حاکم بودن معاملات برای نوسانگیری سبب شد که شاخص کل بورس نزولی شود.
عرضههای آبشاری در انتهای زمان معاملات سبب ترس معاملهگران کوتاهمدت و تسری این ترس به تمام بازار سرمایه شد. موج هراسی که شرکتهای بزرگ بورس نیز از آن مصصون نماندند و در ادامه صندوقهای اهرمی بازار سرمایه نیز با افت قیمت از آن بهرهمند شدند.
صندوق اهرمی یک نوع صندوق سرمایهگذاری است که از تکنیک اهرم مالی برای به دست آوردن بازدهی مضاعف از یک سرمایهگذاری استفاده میکند. این صندوق همزمان از دو ساز و کار «صدور و ابطال» و «قابل معامله در بورس (ETF)» برای سرمایهگذاری و انتقال مالکیت واحدها استفاده میکند.
کاهش ارزش معاملات خرد
ارزش معاملات خرد روز دوشنبه با کاهش به ۵.۳همت تومان رسید که این مقدار برای روز یکشنبه (۲۴دی) در محدوده ۵.۷همت تومان بود. فعالان بازار سرمایه محدودههای ۴ تا ۵همت را برای بورس همراه با رخوت عادی میدانند و اعتقاد دارند که تا ارزش معاملات خرد بیشتر از ۱۰همت نشود. انتظار رونق را نباید داشت.
علی اسکینی، کارشناس بازار سرمایه در خردادماه گذشته و پس از شروع روند نزولی بورس که تاکنون نیز ادامه داشته است در مطلبی با عنوان «گروههای ریالی جذابترند» درباره ارزش معاملات خرد به «اقتصاد سرآمد» گفته بود: «ارزش معاملات در بازار سرمایه اکنون کاهش قابل توجهی (حدود ۱۰ همت) در مقایسه با روزهای اوج خود (بالاتر از ۱۵ همت) تجربه میکند؛ بنابراین افزایش ارزش معاملات یکی از پیشنیازهای ضروری برای رشد بورس است.»
او اضافه کرده بود: «اما فاکتور مهمی که این روزها سبب فاز رکودی در بورس شده است کمبود نقدینگی در بازار سرمایه است که همین امر روند صعودی بورس را با چالش همراه کرده است.»
یکی از نکات قابل توجهی که در مورد حجم معاملات وجود دارد این است که حجم معاملات باید تاییدکننده روند معاملات باشد و این مهمترین کاربردی است که حجم معاملات می تواند در تحلیل سهام داشته باشد. به عبارت دیگر، حجم معاملات سنگینتر حاکی از تمایل خریداران به سهم و یا فشار فروش بیشتر بر روی یک سهم است که همراستا با روند حرکتی سهم است. اگر روند قیمتی یک سهم صعودی باشد، برای تداوم این صعود لازم است حجم در روزهای مثبت سنگینتر و بالعکس، اگر روند نزولی بر سهم حاکم باشد، تا زمانی که حجم معاملات در روزهای منفی سنگینتر است، روند نزولی همچنان ادامه خواهد داشت. از این رو گفته میشود که باید حجم معاملات تاییدکننده روند باشد.
فصبا و صف فروش میلیاردی
چند ماه قبل، صبا فولاد خلیج فارس که زیرمجموعه صندوق بازنشستگی است افزایش سرمایه با سلب حق تقدم به صورت پذیرهنویسی در بورس را عملی کرد. با توجه به قیمت حدود ۷۰۰تومانی و قیمت جذاب ۴۸۰ تومانی عرضهشده در پذیرهنویسی سبب شد که از این پذیرهنویسی استقبال شود.
در صورتی که سهامداران فعلی حق استفاده از حق تقدم را برای خود محفوظ نگه داشته باشند به آن، افزایش سرمایه با استفاده از ارزش اسمی یا صرف سهام میگویند. گاهی ممکن است سهامداران حق استفاده از حق تقدم را از خود سلب کنند و سهام جدید را به سهامداران جدید واگذار کنند. به این مورد افزایش سرمایه از محل سلب حق تقدم گفته میشود که در آن از عواید حاصل از صرف سهام واگذار شده به سهامداران جدید، سهام اضافه به سهامداران گذشته تعلق میگیرد.روز گذشته پس از چند ماه اوراق افزایش سرمایه این شرکت در بورس قابلیت دادوستد پیدا کرد. فاصله حدود ۲۵درصدی قیمت پذیرهنویسی با قیمت روز تابلوی این شرکت موجب شد که گروهی از ترغیب برای شناسایی سود شوند که همین امر صف میلیارد سهمی را برای این شرکت ایجاد کرد.
ادامه خروج نقدینگی از صندوقهای با درآمد ثابت
در روزنامه «اقتصاد سرآمد»۱۳دیماه نیز در مطلبی با عنوان «بورس برای رونق به یک شوک قوی نیاز دارد» درباره خروج همزمان نقدینگی از صندوقهای با درآمد ثابت و بازار سهام هشدار داده و نوشته بود: « این روزها با توجه به اینکه پول حقیقی هم از بورس و هم از صندوق درآمد ثابت خارج میشود. سوالی که فعالان بازار سرمایه از خود میپرسند این است که این نقدینگی وارد کدام بازارهای موازی میشود؟ پیش از این و در چند ماهه گذشته هر زمان پول از بورس خارج میشد معمولا ورود پول به صندوقهای درآمد ثابت اتفاق میافتاد و برعکس، اما چند روزی است که از هر دو بازار خروج نقدینگی ثبت میشود.»
صندوقهای سرمایهگذاری با درآمد ثابت از یکسو با ارائه راهکار مناسب برای رشد کمی، کیفی و کمک به توسعه پایدار بازار سرمایه و تشویق سرمایهگذاری غیرمستقیم، ورود افراد غیرحرفهای را به بازار بدهی تسهیل میکنند و از سوی دیگر این امکان را پدید میآورند که از طریق تشکیل سبد متنوعی از داراییها که هر کدام دارای ویژگیهای خاص خود هستند، ضمن کسب بازدهی مناسب، ریسک سرمایهگذاران را نیز کاهش دهند.
تاثیر در شاخص کل بورس
گروه سرمایهگذاری امید با ۸۸۸، معدنی و صنعتی گلگهر با ۴۷۲، کشتیرانی جمهوری اسلامی با ۴۲۹، سرمایهگذاری غدیر با ۳۵۰ و معدنی و صنعتی چادرملو با ۲۳۳واحد بیشترین نقش را در صعود شاخص کل بورس داشتند و در نقطه مقابل، پالایش نفت بندرعباس با ۶۱۵، پالایش نفت اصفهان با ۵۸۵، ایران خودرو با ۵۱۸ و فولاد مبارکه اصفهان با ۴۵۸واحد بالاترین نقش را در کاهش شاخص کل داشتند.
برترین گروههای صنعت
گروه خودروسازی با کسب ارزش معاملات ۳.۴همت ریالی رتبه نخست و گروههای انبوهسازی (ساختمان) با ۲.۸، فلزات اساسی با ۲.۵، شیمیایی (پتروشیمی) با ۲.۱ و سرمایهگذاریها (هلدینگها) با ۱.۷همت ریال رتبههای بعدی را از آن خود کردند.
بازنشر مرینپرس به نقل از اقتصاد سرآمد